Unlevered beta คือ เกือบเท่ากับหรือต่ำกว่า levered beta เนื่องจากหนี้ส่วนใหญ่มักจะเป็นศูนย์หรือบวก (ในโอกาสที่หายากที่องค์ประกอบหนี้ของบริษัทติดลบ สมมติว่าบริษัทกำลังกักตุนเงินสด จากนั้นเบต้าแบบ unlevered อาจสูงกว่า levered beta)
ทำไม levered beta ถึงสูงกว่า unlevered
เนื่องจาก unlevered beta ของหลักทรัพย์นั้นย่อมต่ำกว่า levered beta ตามธรรมชาติเนื่องจากมีหนี้ เบต้า unlevered ของมันคือ แม่นยำยิ่งขึ้นในการวัดความผันผวนและประสิทธิภาพ เมื่อเทียบกับตลาดโดยรวม. … หาก unlevered beta ของการรักษาความปลอดภัยเป็นบวก นักลงทุนต้องการลงทุนในตลาดขาขึ้น
เบต้าที่ไม่มีเลเวอเรจสูงดีหรือไม่
A levered beta บ่งบอกถึงความอ่อนไหวของราคาหุ้นของบริษัทต่อการเคลื่อนไหวของตลาดโดยรวม levered beta ที่เป็นบวกบ่งชี้ว่า เมื่อประสิทธิภาพของตลาดดี ราคาหุ้นจะสูงขึ้น และ Levered beta เชิงลบบ่งชี้ว่าเมื่อประสิทธิภาพของตลาดไม่ดี ราคาหุ้นจะลดลง
คุณเปลี่ยนจาก levered beta เป็น unlevered beta ได้อย่างไร
สูตรสำหรับ Unlevered Beta
Unlevered beta หรือเนื้อหา beta สามารถพบได้โดย เอาเอฟเฟกต์หนี้สินออกจาก levered beta ผลกระทบของหนี้สามารถคำนวณได้โดยการคูณอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นด้วย (1 ภาษี) และบวก 1 เข้ากับมูลค่านั้น การแบ่งเลเวอเรดเบตาด้วยเอฟเฟกต์หนี้นี้จะทำให้คุณได้เบต้าที่ไม่มีเลเวอเรจ
เบต้าแบบยกระดับสูงคืออะไร
หากบริษัทมีหนี้มากกว่าทุน ก็ถือว่ามีเลเวอเรจสูง หากบริษัทยังคงใช้หนี้เป็นแหล่งเงินทุน levered beta อาจเติบโตได้มากกว่า 1 ซึ่งจะทำให้หุ้นของบริษัทมีความผันผวนมากกว่าเมื่อเทียบกับตลาด
